Teoria de Portfólios de Markowitz e Value at Risk aplicados a um portfólio de ações da BOVESPA

O presente trabalho realiza um estudo teórico e aplicado do modelo de Markowitz para otimização de portfólios. A principal suposição deste modelo é que o investidor considera apenas o retorno esperado e risco do portfólio para a tomada de decisão, possuindo aversão ao risco. Portanto, o método determina o portfólio de menor risco. Para análise complementar do risco da carteira, estima-se o Value at Risk (VaR), uma métrica de perda potencial máxima para determinar o risco que o gestor será exposto no futuro. Os portfólios são compostos por 10 ações vinculadas a Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) selecionados em um período de 1 ano e os métodos foram aplicados via Excel® e MATLAB®. Constata-se que os dois métodos operam como complementares para análise do risco de portfólios e podem auxiliar na tomada de decisão.