Modelo de Markowitz: perspectivas clássicas e geométrica

A Teoria Moderna do Portfólio desenvolvida por Markowitz, economista estadunidense, foi introduzida no ano de 1952. Apresentou uma estratégia inovadora para a seleção de carteiras de investimento tendo como foco a estrutura e o desenvolvimento da carteira como um todo ao invés da análise das ações individualmente.
Segundo Markowitz, o processo de escolha de uma carteira de investimentos é dividido em duas etapas. A primeira começa com observação e experiência do investidor e termina com crenças e predições sobre a performance futura do ativo. A segunda etapa começa com predições relevantes sobre o futuro dos ativos e termina com a escolha do portfólio. A teoria de Markowitz concentra-se na segunda etapa, na qual se considera que o investidor deseja maximizar o retorno ou minimizar o risco.

Desta forma, apresentaremos as perspectivas do modelo de Markowitz com a modelagem clássica e a geométrica, buscando trazer suas relações entre as áreas de conhecimento