MODELO DE OTIMIZAÇÃO DE PORTFÓLIOS RESTRITO USANDO MAD: UM ESTUDO DO IMPACTO DAS RESTRIÇÕES DE CARDINALIDADE E DE FRONTEIRA

Observa-se na literatura um grande esforço no desenvolvimento dos modelos de otimização de portfólios, tanto na tentativa de encontrar melhores modelos de mensuração de risco, quanto na adição de restrições que tornam os modelos mais próximos de uma aplicação prática pelos investidores. Entretanto, modelos de mensuração de risco mais elaborados e aumento nas restrições tendem a tornar os modelos mais complexos, sendo necessário buscar um equilíbrio entre um modelo mais realístico e um tempo de execução computacional aceitável. Diante disso, nesse trabalho é apresentado um modelo de otimização de portfólios usando o MAD sujeito às restrições de cardinalidade e de fronteira. Nos testes procurou-se mensurar o impacto de cada restrição individualmente na qualidade das fronteiras Pareto e no tempo de execução, notando-se que, enquanto a restrição de cardinalidade apresentou um impacto significativo nessas métricas, a restrição de fronteira teve um impacto menos relevante.